09.17.2007
四季報の見方（半分ネタ）
9月14日に会社四季報が発売されました。
四季報は株式投資を行う人にとってはバイブルのようなもので、これを読みこなせないと何かと不便です。私なりに重要だと思うところだけを簡単にご紹介します。下図は四季報の簡略図です。ちょっとふざけていますがご容赦下さい＾＾；
四季報に掲載されている会社は日本の6取引所上場企業はもちろんREIT、ETFなども含みます。
四季報（日経会社情報も含む）は証券会社のHPでも閲覧可能となっています。おそらく口座開設が必要なのでしょうが、大変便利です。（私はあの分厚い冊子が気に入っていますので必ず買いますが＾＾）
【特色】は会社の事業内容や業界地位などが簡記されます。株式十八番はたまに脱線するようですが、基本的に株式投資の関連ブログであることが分かります。
【連結】は会社の連結部門別売上構成比率を示します。［海外］とあるのは連結総売上に占める海外売上割合です。
株式十八番の連結売上構成比率は株式投資が60％、その他が40％であり、海外での売上が20％を占めているようです。その他って一体何なんですかね？
【減額】となっている本文前半は今後1年の業績見通しを解説しているところです。四季報の予測では株式十八番は前年度の利益水準を下回るとのことですので、株価にとってはネガティブな材料となります。
【勝負】となっている本文後半は中期展望や会社の課題を解説しているところです。株式十八番は多額の新規投資を行ったようですので、今後会社の収益にどのように結びついていくのかの見極めが重要となります。
【株主】は上位10人（社）まで記載されます。数字は株数で、（）は持ち株割合を示しています。株式十八番は代表取締役である『ぐっち』という人が50％の株式を保有しており、オーナー企業であることが分かります。
勝手に名前を使わせていただいた、かえるさん、staygoldさん、ゆうちゃんパパさん、すみません＾＾；
<外国>は外国人の持ち株割合 <浮動株>は浮動株の割合 <投信>は投信が保有する割合 <特定株>は少数特定者の持ち株のことです。
特定株が大きな割合を占める会社は強固な株式持合いを行っていたりしている場合があるので要注意です。
各期の前に記載されている『連』(連07.3等)というのは、掲載会社が連結決算であるということを示すものです。
その他に、『単』は単独決算、『◎』は米国連結会計基準決算であることを意味します。
ここでの重要なポイントは、売上、営業利益の伸び率の確認、売上高営業利益率の確認、そして一株利益（EPS）の確認などです。来期以降の四季報業績予想も重要で、ここで掲載された利益水準を基に将来予想PERなどの数値を弾き出してみたりすると現在時点での簡易な株価割安度をある程度は読めます。
株式十八番は、今期の減益がほぼ確実であると予測されているので、1株利益が前期に比べて減少しています。今まで順調に伸びてきた会社ですが、成長性に陰りが見えてきたのでしょうか？四季報予測では、2期後の09年3月期では1株利益は大幅に伸びるとの予測です。そう上手くいくのでしょうか？
（そういえば、株式十八番の設立日は2007年3月だったっけ？やっても〜た＾＾；）
ちなみに、上図の左側をみると『↓』があり、『減額』との記載があります。これは、四季報が前回予測した業績予測に比べて、今期の予測がどのように変化したかを示すものです。
四季報の予測が前回に比べてネガティブに変化した場合には、当然株価にとってもネガティブな要素です。どのような理由で予測が変化したのかは上記�，遼槓諺鞍召傍�載されますので必ず読みましょう。
【株式】には1月末時点の発行済み株式数や株式時価総額、そして株式最低購入単元が記載されます。
【財務】には株主資本比率や有利子負債といったデータが掲載されます。株式十八番の株主資本比率は80％もありますので、その点は優秀ですね♪
【指標等】にはROE、ROAといった指標や設備投資、減価償却費、研究開発費の額が記載されます。
中長期的な会社の収益向上を考える上では、設備投資や研究開発は欠かせません。ここを削ることで一時的な収益の改善にはつながりますが、長期的には収益源が先細りになってしまうかもしれません。そうしたことがここを見ることで投資判断の一助となります。
株式十八番は来期減益予想のはずなのに、ROEの予測値が上昇しています。四季報の記者が同社の大規模な自社株買いの計画を掴んだのか、もしくはただの設定ミスか？
【キャッシュフロー】では直近決算期末での各種キャッシュフローの残高を示します。（）には当該決算期の前期の金額が記載されます。
株式十八番は営業キャッシュフローが前期に比べて伸びており、本業は好調なようです。財務キャッシュフローも順調に減らしていて、株主資本の充実にも寄与しています。
【資本異動】【株価の推移】については図の中に説明書きしておきました。
【格付け】は格付け会社から格付けを付与されている会社だけ掲載されます。ちなみに(M)とはムーディーズのことであり、その他は（SP）がスタンダード＆プアーズ、（J）は日本格付研究所［JCR］、（RI）は格付投資情報センター［R＆I］のことです。
株式十八番はムーディーズからAAA（トリプルエー）の格付けを付与されており、現在のところ破綻リスクはほとんど無いと判断しても良さそうです。
私は5年程前から四季報を欠かさず購入しています。
重要な項目が簡単にまとまられていて、非常に重宝するからです。四季報だけで投資判断を下すことはありませんが、参考資料として手軽に見ることができるところが気に入っています。
四季報が発売されると季節の変化を感じます。もう秋なんだな〜と。
四季報は株式投資を行う人にとってはバイブルのようなもので、これを読みこなせないと何かと不便です。私なりに重要だと思うところだけを簡単にご紹介します。下図は四季報の簡略図です。ちょっとふざけていますがご容赦下さい＾＾；
四季報に掲載されている会社は日本の6取引所上場企業はもちろんREIT、ETFなども含みます。
四季報（日経会社情報も含む）は証券会社のHPでも閲覧可能となっています。おそらく口座開設が必要なのでしょうが、大変便利です。（私はあの分厚い冊子が気に入っていますので必ず買いますが＾＾）
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四季報の情報はイートレードやマネックス、カブドットコム、野村證券、楽天証券、GMO証券、オリックス証券などで見る事もでき、発売日の朝から新しい数字に更新されています。
日経会社情報は、丸三証券や野村證券の日経テレコン21で見る事ができます。 引用：会社四季報と日経会社情報(株をはじめる前に読むブログ) |
| ��は証券コード、会社の簡単な情報、業績解説などが記載されているところ。参考として挙げた�螻�式十八番という会社を例にとると、設立は今年の3月であり、比較的若い会社であることが分かります。 |
【特色】は会社の事業内容や業界地位などが簡記されます。株式十八番はたまに脱線するようですが、基本的に株式投資の関連ブログであることが分かります。
【連結】は会社の連結部門別売上構成比率を示します。［海外］とあるのは連結総売上に占める海外売上割合です。
株式十八番の連結売上構成比率は株式投資が60％、その他が40％であり、海外での売上が20％を占めているようです。その他って一体何なんですかね？
【減額】となっている本文前半は今後1年の業績見通しを解説しているところです。四季報の予測では株式十八番は前年度の利益水準を下回るとのことですので、株価にとってはネガティブな材料となります。
【勝負】となっている本文後半は中期展望や会社の課題を解説しているところです。株式十八番は多額の新規投資を行ったようですので、今後会社の収益にどのように結びついていくのかの見極めが重要となります。
| ��には会社の様々な情報が記載されますがそんなに重要ではないのですっ飛ばします。 |
| ��は会社の株主や役員そして連結会社が記載されます。 |
【株主】は上位10人（社）まで記載されます。数字は株数で、（）は持ち株割合を示しています。株式十八番は代表取締役である『ぐっち』という人が50％の株式を保有しており、オーナー企業であることが分かります。
勝手に名前を使わせていただいた、かえるさん、staygoldさん、ゆうちゃんパパさん、すみません＾＾；
<外国>は外国人の持ち株割合 <浮動株>は浮動株の割合 <投信>は投信が保有する割合 <特定株>は少数特定者の持ち株のことです。
特定株が大きな割合を占める会社は強固な株式持合いを行っていたりしている場合があるので要注意です。
| ��は過去5年間の会社業績と2期先までの業績予測が掲載される最も重要なところです。最低限ここまでは読まなければなりません。 |
その他に、『単』は単独決算、『◎』は米国連結会計基準決算であることを意味します。
ここでの重要なポイントは、売上、営業利益の伸び率の確認、売上高営業利益率の確認、そして一株利益（EPS）の確認などです。来期以降の四季報業績予想も重要で、ここで掲載された利益水準を基に将来予想PERなどの数値を弾き出してみたりすると現在時点での簡易な株価割安度をある程度は読めます。
株式十八番は、今期の減益がほぼ確実であると予測されているので、1株利益が前期に比べて減少しています。今まで順調に伸びてきた会社ですが、成長性に陰りが見えてきたのでしょうか？四季報予測では、2期後の09年3月期では1株利益は大幅に伸びるとの予測です。そう上手くいくのでしょうか？
（そういえば、株式十八番の設立日は2007年3月だったっけ？やっても〜た＾＾；）
ちなみに、上図の左側をみると『↓』があり、『減額』との記載があります。これは、四季報が前回予測した業績予測に比べて、今期の予測がどのように変化したかを示すものです。
四季報の予測が前回に比べてネガティブに変化した場合には、当然株価にとってもネガティブな要素です。どのような理由で予測が変化したのかは上記�，遼槓諺鞍召傍�載されますので必ず読みましょう。
| ��は財務指標や各種株式指標のデータが掲載されます。 |
【株式】には1月末時点の発行済み株式数や株式時価総額、そして株式最低購入単元が記載されます。
【財務】には株主資本比率や有利子負債といったデータが掲載されます。株式十八番の株主資本比率は80％もありますので、その点は優秀ですね♪
【指標等】にはROE、ROAといった指標や設備投資、減価償却費、研究開発費の額が記載されます。
中長期的な会社の収益向上を考える上では、設備投資や研究開発は欠かせません。ここを削ることで一時的な収益の改善にはつながりますが、長期的には収益源が先細りになってしまうかもしれません。そうしたことがここを見ることで投資判断の一助となります。
株式十八番は来期減益予想のはずなのに、ROEの予測値が上昇しています。四季報の記者が同社の大規模な自社株買いの計画を掴んだのか、もしくはただの設定ミスか？
【キャッシュフロー】では直近決算期末での各種キャッシュフローの残高を示します。（）には当該決算期の前期の金額が記載されます。
株式十八番は営業キャッシュフローが前期に比べて伸びており、本業は好調なようです。財務キャッシュフローも順調に減らしていて、株主資本の充実にも寄与しています。
| ��は、株価の推移や資本変動、格付け情報などが掲載されます。 |
【資本異動】【株価の推移】については図の中に説明書きしておきました。
【格付け】は格付け会社から格付けを付与されている会社だけ掲載されます。ちなみに(M)とはムーディーズのことであり、その他は（SP）がスタンダード＆プアーズ、（J）は日本格付研究所［JCR］、（RI）は格付投資情報センター［R＆I］のことです。
株式十八番はムーディーズからAAA（トリプルエー）の格付けを付与されており、現在のところ破綻リスクはほとんど無いと判断しても良さそうです。
私は5年程前から四季報を欠かさず購入しています。
重要な項目が簡単にまとまられていて、非常に重宝するからです。四季報だけで投資判断を下すことはありませんが、参考資料として手軽に見ることができるところが気に入っています。
四季報が発売されると季節の変化を感じます。もう秋なんだな〜と。
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Comments
年中恒例行事なので、私も四季報買いましたよ！！
最近株の成績が芳しくないので、じっくり銘柄の検討をやっていこうと考えてます♪
四季報を今まで感覚で見ていたので、自分の考え方の見直しもできました。
僕は、さらっと読む場合は、��,��,�イ鯑辰肪躬襪靴討い泙后�
あと、最近気をつけているのは、資本の移動については、チェックしています。
そう言えば、僕は四季報まだ買っていません.....(汗)
お久しぶりです♪とんぽりさんはどんな銘柄に投資しているのですか？今は新興市場を中心に厳しい市場環境が続いていますが、冷静に投資活動を継続して行きましょう！！
＞かえるさん
私の場合は、時間が無い場合や、あまり興味のない会社の場合でもさらっとですが一通り目を通しています。特に重視するのは、� ↓ぁ↓イ箸い辰燭箸海蹐任后�
四季報は現在30冊近く部屋に置いてあるのですが、過去の分はブログのネタ用にとってあります。かさばるのが難点です。
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